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　　华鑫证券有限责任公司傅鸿浩,杜飞近期对祥鑫科技002965）进行研究并发布了研究报告《公司动态研究报告：新能源汽车及储能金属结构件主业稳健，布局人形机器人及低空产业链》，给予祥鑫科技买入评级。

　　公司主要生产的产品包括新能源汽车精密冲压模具和金属结构件、燃油汽车精密冲压模具和金属结构件、储能设备精密冲压模具和金属结构件、通信设备及其他精密冲压模具和金属结构件等。

　　其中新能源汽车结构件包括车身结构件，动力电池箱体，汽车冷却系统、座椅系统、天窗、防撞梁等及其他车身组件等。储能设备结构件主要是储能机柜整体结构件。

　　公司客户资源优势明显。公司已经与广汽埃安、吉利汽乐竞体育官网车、比亚迪002594）、宁德时代300750）、亿纬锂能300014）、华为、新能安、EnphaseEnergy、Larsen乐竞体育官网、FENECON GmbH等国内外知名企业建立了良好的合作关系。已经成为广汽集团、比亚迪、一汽大众、蔚来汽车、吉利汽车、戴姆勒、小鹏汽车、一汽丰田、东风日产、广汽丰田乐竞体育官乐竞体育官网网、广汽本田等整车厂商的一级供应商。

　　2024年前三季度公司的营收为48.78亿元，同比增长24.88%；净利润为2.69亿元。

　　截止到2024年上半年，公司营收为31.54亿元，其中新能源汽车精密冲压模具和金属结构件营收为18.85亿元，占总营收比重59.77%，同比增加41.54%。此外，储能设备精密冲压模具和金属结构件营收增速也较快，当期营收为5.36亿元。同比增长74.74%。

　　未来公司将围绕新质生产力的发展，进行产业布局规划，将逐步扩展低空经济、液冷服务器、人形机器人等领域的业务。

　　人形机器人是公司未来重要的战略布局方向之一。公司能够根据不同客户的需求，为客户提供从模具到结构件的产品整体解决方案。

　　与科研院所合作，深度投入人形机器人全链条开发。2025年1月18日公司发布《关于与广东省科学院智能制造研究所共建人形机器人关键零部件联合技术创新中心的自愿性信息披露公告》，其中提到，广东省科学院智能制造研究所负责为公司提供在人形机器人关键零部件等产品开发领域的技术研究服务和支持，共同研发人形机器人智能化解决方案，包括但不限于灵巧手、轻量化机械手臂、功能/性能/可靠性测试、数字化仿真设计、机器视觉应用、设备健康管理等，打通人形机器人从研发到乐竞体育官网生产的全链条。

　　考虑到公司主业稳健增长乐竞体育官网，布局新质生产力的人形机器人和低空经济产业链，将迎来新的业务增长引擎，维持公司的“买入”投资评级。

　　1)下游需求不及预期；2)产能建设进度不及预期；3)原材料大幅涨价；4)客户转换供应商；5)产品毛利率大幅下降；6)人形机器人及低空产业链布局不顺利等。

　　证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券申建国研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为80%，其预测2024年度归属净利润为盈利5亿，根据现价换算的预测PE为22.91。